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Sehr geehrte Damen und Herren,
als im Spätsommer Deutschlands Wirtschaftsinstitute ihre Wachstumsprognosen eines nach dem anderen nach oben korrigiert hatten, waren wir bei gracher nicht sonderlich überrascht. Ein Privileg unserer Arbeit ist es, vor den offiziellen Statistiken zu sehen, wie sich Auftragseingänge und Insolvenzen verändern. Dabei konnten wir bereits einige Wochen zuvor erkennen, dass sich die Lage aufhellt: Die Auftragseingänge zogen wieder an – ein guter Indikator für wachsende Investitionen. Die Unternehmen blicken wieder zuversichtlicher in die Zukunft und investieren eher – daraus könnte eine Aufwärtsspirale entstehen, die auch im nächsten Jahr für Wirtschaftswachstum oberhalb von 1 Prozent sorgt.
Auch wir bei gracher blicken optimistisch in die Zukunft. Dabei vergessen wir nicht, dass es durchaus weiterhin Eintrübungen und Unsicherheiten gibt. Die Insolvenzzahlen liegen so hoch wie seit mehr als einer Dekade nicht. Und auch die Geopolitik kann uns, das hat dieses Frühjahr wieder gezeigt, jederzeit die Aussichten verdüstern. Unternehmen sollten daher für alle Eventualitäten gerüstet sein: Eine flexible, aber resiliente Finanzierung ist dafür die beste Basis.
Wir freuen uns, Sie bei dieser Aufgabe mit unserer umfassenden Expertise zu unterstützen.
Herzlichst,
Alfons-Maria Gracher und Jörg Bosch
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Wenige Situationen sind so komplex wie die Herauslösung eines Konzernteils. Was eng integriert war, muss nun auf eigenen Beinen stehen. Das gilt auch für die Finanzierung. Dabei spielen Avale, Kreditversicherungen und Factoring entscheidende Rollen. Von grachers umfassenden Carve-out-Erfahrungen profitieren alle Kunden.
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Rund 260 Millionen Euro bestehende Avale bei vier Banken durch Kautionsversicherer abgelöst und 40 Millionen Euro zusätzliche Kapazitäten für das Neugeschäft vermittelt. Oder: 205 Millionen Euro Avalrahmen, 100 Millionen Euro Lieferantenlimits und eine Cross-Border-Factoring-Struktur vermittelt. Diese Größen lassen den Aufwand erahnen, der hinter erfolgreichen Carve-outs wie Nord Gas Solutions (aus Wärtsilä) durch Mutares und respektive Velogy (aus LyondellBasell) durch AEQUITA steckt. Es waren in diesem Jahr nicht die einzigen großen Carve-outs, die gracher begleitet hat – und trotz unserer Erfahrung und Expertise ist jede Transaktion eine neue Herausforderung.
Trotz der Besonderheiten eines Carve-outs gibt es Parallelen zu anderen Finanzierungssituationen: Unter hohem Zeitdruck muss eine belastbare Lösung auch für komplexe Situationen gefunden werden. Gelingt das nicht, können die Konsequenzen kritisch werden, weil entscheidendes Neugeschäft nicht umgesetzt oder eine Finanzverpflichtung nicht erfüllt werden kann.
Diese vier Aspekte sind daher nicht nur im Carve-out erfolgskritisch:
1. Gezielt den richtigen Finanzierungspartner finden: Es geht nie darum, aufs Geratewohl zehn Kautionsversicherer anzusprechen – sondern vorher zu wissen, welcher Versicherer was zeichnet und diesen gezielt anzusprechen. Das spart Zeit und unnötigen Aufwand. Unser Netzwerk verschafft uns Zugang zu den passenden Adressen.
2. Früh die Finanzierbarkeit beurteilen: Weil wir erfolgsabhängig arbeiten, sagen wir Finanzierbarkeit nicht leichtfertig zu. Dank unserer Erfahrung können wir einschätzen, welche Transaktion finanzierbar sein wird – und welche nicht. Unsere Kunden schätzen, dass wir ihnen sagen, welche Vorhaben wenig Aussicht auf Erfolg haben. Denn eine „Absage“ vermeidet hohe Rechtsanwalts- und Beraterkosten für einen Deal, der nie kommt.
3. Alternativen aufzeigen: Wir sagen keine Transaktion leichtfertig ab – sondern suchen nach Alternativen. Dabei prüfen wir, ob wir mit Anpassungen bei der Rückhaftung oder anderen Sicherheiten zum Ziel kommen.
4. Auch in der Krise kommunizieren: Wenn Dinge sich anders entwickeln als geplant, ist transparente Kommunikation mit allen Betroffenen entscheidend für das gegenseitige Vertrauen. Wir sorgen dafür, dass nicht nur Banken und Gesellschafter, sondern auch die Versicherer umfassend informiert sind. Denn oft gibt es nur eine Lösung, wenn alle Beteiligten auf gleichem Wissensstand sind. Nur so können alle an einem Strang ziehen.
Sprechen Sie mit uns darüber, wie unsere Spezialisten Sie bei Finanzierungsherausforderungen unterstützen können – ob im Carve-out, einer anderen Sondersituation oder im „Alltagsgeschäft“.
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Das Avalmanagement war lange eine der letzten Bastionen des Analogen in der Finanzabteilung. Inzwischen verbreiten sich aber auch hier digitale Lösungen.
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Bauunternehmen stehen unter zunehmendem Druck. Die Materialpreise sind schwer vorhersehbar, Projekte werden immer komplexer und Zahlungen erfolgen oft verspätet. Gleichzeitig verlangen Auftraggeber umfangreiche Sicherheiten.
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Im aktuellen FINANCE-TV-Interview spricht Alfons-Maria Gracher über die Finanzierung komplexer Carve-outs, den steigenden Investorenfokus auf Industrie-, Chemie- und Energiegeschäfte sowie die Herausforderungen beim Aufbau neuer Finanzierungsstrukturen.
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Im Podcast sprechen Lisa Kilian und Johannes Laumann von Mutares gemeinsam mit Alfons Gracher über die Finanzierung der Übernahme von Wärtsilä Gas Solutions und geben exklusive Einblicke hinter die Kulissen des Deals.
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Was erfolgreiche Kundenbetreuung im Finanzierungsumfeld ausmacht und warum Beratung weit über die reine Akquise hinausgeht, beleuchtet René Horstmann in diesem Podcast.
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Neues von gracher
Independence Day Conference, 04.–06.11.2026, Mexico City
Vom 4. bis 6. November 2026 sind wir als Goldsponsor auf der IDC 2026 in Mexico City, der internationalen Konferenz unseres Partners UnisonSteadfast, vertreten.
Unsere Kollegen Viktor Margaritopoulos, Chairman of the TCIN Board, und Konstantin Narykov werden die Konferenz aktiv mitgestalten. Während Viktor an den Paneldiskussionen teilnimmt, spricht Konstantin über geopolitische Veränderungen, Nearshoring und neue Handelsstrukturen sowie deren Auswirkungen auf die internationale Wirtschaft.
Wir freuen uns auf spannende Gespräche, wertvolle Impulse und den persönlichen Austausch mit Partnern, Kunden und Branchenkollegen. Merken Sie sich den Termin bereits heute vor – wir sehen uns in Mexico City!
Structured FINANCE, 25.–26.11.2026, Stuttgart
Wir sind auf der SF 2026 in Stuttgart wieder dabei und freuen uns darauf, Sie am 25. und 26. November am Stand A35 zu begrüßen. Nutzen Sie die Messe für persönliche Gespräche, neue Impulse und den Austausch mit unseren Expertinnen und Experten vor Ort.
Merken Sie sich schon heute unsere beiden Roundtables vor:
25.11.2026 | 13:30 Uhr Avale als Deal-Maker: Ein Gas-Spezialist im Carve-out. Mit Lisa Kilian und Johannes Laumann (Mutares) und Alfons Gracher.
26.11.2026 | 11:45 Uhr WKV-Limite in volatilen Märkten stabil steuern. Mit Felix Hornik (IBC SOLAR AG) und Viktor Margaritopoulos.
Wir freuen uns auf spannende Diskussionen und Ihren Besuch an unserem Stand A35!
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Gracher Kredit- und Kautionsmakler GmbH & Co. KG
Bahnhofstraße 30–32 | 54292 Trier | DeutschlandTelefon: +49 651 981 27 0E-Mail: info@gracher.deInternet: Zur HomepageVertreter: Die Gracher Kredit- und Kautionsmakler GmbH & Co. KG wird vertreten durch die Gracher Surety GmbH, Trier. Die Geschäftsführer beider Gesellschaften sind Alfons-Maria Gracher, Jörg Bosch, Markus Czech und Tanya Petkova.
Handelsregister:
Registergericht Wittlich HRA 40131
Umsatzsteuer-Identifikationsnummer:
DE 251789308
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